Recomposición de los Fondos Financieros en Costa Rica

Reporte Especial de Fitch sobre la actualidad de la industria de los Fondos Financieros costarricenses.

Martes 31 de Agosto de 2010


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En opinión de Fitch, la industria costarricense de fondos de inversión financieros demuestra una constante búsqueda de recomposición de sus carteras para lograr su permanencia en el mercado como opción alternativa de inversión, lo que los ha llevado a la reestructuración de los portafolios administrados.

De esta manera, se observa esta recomposición de los FIFs en el tiempo según su clasificación por monedas (pues las inversiones se mueven entre monedas de acuerdo al movimiento del tipo de cambio local y a variables internacionales) pero en mayor medida según los objetivos buscados (los fondos de mercado de dinero han tenido las preferencias de los inversionistas), así como también conforme a las perspectivas de aumento de tasas de interés.

Se constata la canalización de recursos locales a través de los FIFs. De acuerdo con los datos analizados se demuestra la facilidad de los inversionistas para movilizarse entre los diferentes tipos de fondos y obtener liquidez en el mercado, en particular a través de los fondos de mercado de dinero, los que muestran estar en proceso de consolidación en el mercado como principal instrumento de esta industria.

Los fondos han logrado superar las etapas de crisis sin provocar la desaparición del producto, lo que demuestra una industria que brinda seguridad al inversionista.

Ante los movimientos del mercado, la expectativa sobre la consolidación de la industria se centra en los resultados que obtengan los fondos según las estrategias que planteen, así como del ingreso al mercado de nuevos instrumentos para inversionistas más sofisticados, tales como fondos internacionales gestionados en el extranjero, así como de megafondos que incluyen inversiones en notas estructuradas y fondos de capital de riesgo, cuya normativa ha sido recientemente aprobada por la SUGEVAL. Igualmente está sobre la mesa la responsabilidad de la regulación para permitir un desarrollo eficaz para estos instrumentos.

Finalmente, Fitch está a la expectativa de la resolución del Banco Central de Costa Rica ante su iniciativa de establecer un encaje a los fondos financieros, cuya propuesta ha sido objetada por la Cámara de Fondos y cuyo resultado podrá influir en los resultados de los fondos y en su permanencia en el mercado.

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