Poco interés por deuda del gobierno de Costa Rica

Principales causas: Cautela por el incremento del déficit fiscal y sus consecuencias, liquidez neutra, y continua oferta de títulos.

Lunes 25 de Julio de 2011

El análisis del tema de Aldesa:

Poco interés por títulos de Hacienda, ¿por qué?

La semana del 18 al 22 de julio, se realizaron tres subastas importantes en el mercado primario de la Bolsa Nacional de Valores.

El lunes 18 de julio, el Ministerio de Hacienda y el Banco Central (BCCR) ofrecieron emisiones en colones. Hacienda captó ¢14 mil millones ($28 millones), entre títulos cero cupón, tasa fija y UDES (títulos indexados a la inflación) y el BCCR captó ¢25 mil millones ($49,6 millones) colocando bonos cero cupón y tasa fija al 2015 y 2016.

En esa ocasión los precios ofrecidos por los inversionistas estuvieron en línea con los que esos mismos bonos mostraban en el mercado secundario, revelando que no existía presión por colocar fondos, que hubieran impulsado los precios al alza y por tanto los rendimientos a la baja, ni tampoco se observó mayor cantidad de ofertas especulativas.

El día viernes 22 de julio, el Ministerio de Hacienda subastó títulos cero cupón, tasa fijas y títulos denominados en dólares. La oferta por parte de los inversionistas fue baja y Hacienda logró recaudar $3 millones y ¢800 millones ($14,6 millones). Las asignaciones se dieron en línea con los precios vigentes en el mercado secundario.

Por su parte, el BCCR captó ¢10 mil millones ($19,8 millones). Los títulos de corto plazo fueron asignados a precios levemente superiores a los del mercado, denotando interés por los bonos, y el título subastado a más largo plazo, al año 2016, sí se asignó a precios inferiores a los mostrados por el mercado, es decir, con un rendimiento superior all vigente en el mercado secundario.

El jueves 21 de julio, el Banco Centroamericano de Integración Económica realizó una subasta de bonos a 6 meses plazo, donde logró captar del mercado ¢12.5 mil millones ($24,8 millones). El rendimiento de la subasta fue de 6,9%.

Los pobres resultados de ambas subastas, para el Ministerio de Hacienda principalmente, responden a varios factores:
- Una liquidez neutral en el mercado financiero; no hay exceso ni faltante de colones.
- Una mayor oferta de títulos: el Ministerio de Hacienda ofrece títulos todos los lunes, lo que elimina la competencia por adquirirlos.
- Cautela respecto al manejo del déficit fiscal y las consecuencias de éste sobre las tasas de interés en el futuro, lo que disminuye el interés por títulos de largo plazo.
- Una cartera en colones que entre abril 2010 y abril 2011 creció 15,3 % para los Bancos Estatales en términos reales, lo que significa menor disponibilidad de fondos.

Más sobre este tema

Costa Rica: inversionistas prefieren el corto plazo

Julio de 2011

El 86% de lo captado por Hacienda en su última subasta vence en el 2015.

El Ministerio de Hacienda captó mediante subasta de bonos ¢31 mil millones, tras haber recibido ofertas por una cantidad de ¢57 mil millones.

Del total captado, el 86% fue mediante la asignación del título que vence en enero de 2015.

Bajo interés por deuda pública de Costa Rica

Junio de 2011

En subasta de títulos de largo y corto plazo Hacienda colocó poco menos de $26 millones, pagando un premio levemente superior al del mercado secundario.

Del blog de ALDESA:

Escaso interés en subasta por bonos del Gobierno

El Ministerio de Hacienda realizó una subasta de títulos en colones este lunes en el mercado primario, donde inversionistas, a través de puestos de bolsa, pueden comprarlos a un determinado precio y rendimiento.

Fuerte demanda por títulos de deuda de Costa Rica

Agosto de 2011

El Ministerio de Hacienda ofertó inicialmente por $10 millones y ante la fuerte demanda terminó colocando $62,8 millones en bonos en dólares con vencimiento 2025.

Del reporte de Aldesa:

El Ministerio de Hacienda contó con una fuerte demanda por su título denominado en dólares con vencimiento al 2025.

Costa Rica: Hacienda colocó $1.904 millones de deuda interna

Julio de 2011

Colocó un 2% menos de lo planeado, debido al poco apetito de los inversionistas por estos títulos.

Para los primeros seis meses del año, el Ministerio de Hacienda pretendía recaudar ¢975 mil millones ($1.933 millones) en el mercado local. Sin embargo, la escasa demanda por títulos en moneda nacional obligó a la entidad a captar una cifra levemente menor a la proyectada.

cerrar (x)

Reciba más noticias sobre Banca

Suscríbase SIN COSTO a CentralAmericaDATA EXPRESS.
Todos los días, lo más importante de Centroamérica.

Ingrese su correo electrónico:

* Al suscribirse, estará aceptando los terminos y condiciones


Se venden Bombas, Válvulas e Impelentes de todo tipo

La Empresa CHINA GIAYOUNG PRECISION METAL está dispuesta a satisfacer cualquier demanda de alta tecnología, calidad y precios ventajosos, en sectores como el Energético, Turbinas, Automotriz, Petróleo, Gas, Médico y otros.
Capaces de vender la más alta calidad, con el mejor...

Indices Bursatiles

(31 Oct)
Dow Jones
1.13%
S&P 500
1.17%
Nasdaq
1.41%

Materias Primas

(31 Oct)
Petróleo Brent
86.340
Café "C"
192.3
Oro
1,174
Plata
16.17