Costa Rica: inversionistas prefieren el corto plazo

El 86% de lo captado por Hacienda en su última subasta vence en el 2015.

Miércoles 6 de Julio de 2011

El Ministerio de Hacienda captó mediante subasta de bonos ¢31 mil millones, tras haber recibido ofertas por una cantidad de ¢57 mil millones.

Del total captado, el 86% fue mediante la asignación del título que vence en enero de 2015. Este título tuvo la mayor demanda, reflejando un mercado renuente a las inversiones de largo plazo, pues el (mal) estado de las finanzas del Gobierno y la (pobre) perspectiva de crecimiento económico pesan más sobre las inversiones de largo plazo.

Para el título al 2018 se asignaron ¢27 mil millones entre los participantes del mercado, con un rendimiento promedio de 8,43%.

Los títulos al 2020 y 2018 fueron asignados con rendimientos de 9,79% y 9,40%, respectivamente, y contaron con escasas ofertas. El total asignado entre ambos títulos fue de ¢3,6 mil millones.

Este miércoles 6 de julio el Ministerio de Hacienda enfrenta un vencimiento de ¢100 mil millones de un título cero cupón.

El Instituto Costarricense de Electricidad (ICE) también obtuvo financiamiento del mercado bursátil, captando mediante una subasta realizada el pasado viernes, ¢7,7 mil millones. El título subastado tiene un vencimiento a diciembre del año 2017 y el rendimiento promedio de la asignación fue de 10,04% a un precio de 99,7.

El premio que pagó el ICE al compararse con un título de un plazo similar emitido por el Ministerio de Hacienda fue de 0,74% pues en el mercado secundario el título de Hacienda a junio 2017 se cotiza con un rendimiento del 9,3%

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El Instituto Costarricense de Electricidad ya cuenta con autorización para realizar las colocaciones en el mercado local, que tendrían vencimientos escalonados a partir de 2017 hasta 2027.

Voceros de la institución explicaron que los recursos captados se destinarán a proyectos de inversión del negocio de electricidad y telecomunicaciones, "...además de proyectos de sus empresas subsidiarias".

Fuerte demanda por títulos de deuda de Costa Rica

Agosto de 2011

El Ministerio de Hacienda ofertó inicialmente por $10 millones y ante la fuerte demanda terminó colocando $62,8 millones en bonos en dólares con vencimiento 2025.

Del reporte de Aldesa:

El Ministerio de Hacienda contó con una fuerte demanda por su título denominado en dólares con vencimiento al 2025.

Poco interés por deuda del gobierno de Costa Rica

Julio de 2011

Principales causas: Cautela por el incremento del déficit fiscal y sus consecuencias, liquidez neutra, y continua oferta de títulos.

El análisis del tema de Aldesa:

Poco interés por títulos de Hacienda, ¿por qué?

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Bajo interés por deuda pública de Costa Rica

Junio de 2011

En subasta de títulos de largo y corto plazo Hacienda colocó poco menos de $26 millones, pagando un premio levemente superior al del mercado secundario.

Del blog de ALDESA:

Escaso interés en subasta por bonos del Gobierno

El Ministerio de Hacienda realizó una subasta de títulos en colones este lunes en el mercado primario, donde inversionistas, a través de puestos de bolsa, pueden comprarlos a un determinado precio y rendimiento.

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